A history of prices in Canada, 1840–1871: a new wholesale price index

Authors: Paterson D.G.; Shearer R.A.

Source: Canadian Journal of Economics, Volume 36, Number 1, March 2003 , pp. 224-253(30)

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Abstract:

We present a new monthly wholesale price index for Canada, 1840–71, comparing fluctuations in the Canadian macroeconomy with fluctuations in similar U.S. and British indexes. Canadian prices move through distinct phases: the 1840s rise in prices and the decline in the depression of 1848–49; the mid-century economic boom and the 1857 depression; U.S. Civil War inflation and apparent Canadian price insulation through a flexible exchange rate created by U.S. withdrawal from gold; and the non-inflationary boom following Confederation. After adjustment for the U.S. greenback issue, a broad coherence of Canadian, U.S., and British indexes suggests highly integrated commodity markets. JEL Classification: N20, N21, E31 Une histoire des prix au Canada 1840–1871: un nouvel indice de prix de gros

Ce me´moire pre´sente un nouvel indice de prix de gros pour le Canada dans la pe´riode de 1840 à 1871. C’est un indice mensuel. A l’aide de cet indicateur, on de´crit les fluctuations de la macroe´conomie canadienne et on les compare avec les fluctuations d’indices similaires aux Etats-Unis et en Grande Bretagne. Les prix canadiens passent à travers plusieurs phases au cours de cette pe´riode. Les prix s’accroissent dans les anne´es 1840 et chutent avec la de´pression de 1848/1849; et puis il y a le grand boom victorien du milieu du siècle qui culmine en 1857; il y a de plus les pe´riodes de l’inflation de la guerre civile ame´ricaine et l’immunisation apparente des prix canadiens par la cre´ation d’un re´gime de change flexible parce que les Etats-Unis se retirent de la monnaie e´talonne´e sur l’or; et enfin la pe´riode sans inflation du boom qui suit la Confe´de´ration. Si l’on ajuste pour tenir compte de l’affaire des « greenbacks », il y a cohe´rence des divers indices canadiens, ame´ricains et britanniques. Voilà qui suggère des marche´s de biens fortement inte´gre´s.

Document Type: Research article

DOI: http://dx.doi.org/10.1111/1540-5982.00011

Affiliations: 1: Department of Economics, University of British Columbia

Publication date: 2003-03-01

A history of prices in Canada, 1840–1871: a new wholesale price index

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