Expense ratios of North American mutual funds

$48.00 plus tax (Refund Policy)

Download / Buy Article:

Abstract:

Abstract

The average expense ratio paid by Canadian mutual fund investors is 50% higher than that paid in the United States. This discrepancy is commonly thought to exist because Canadian funds do not take advantage of economies of scale and have less competition. A monopolistic competition framework is used to develop a model for the mutual fund industry. By allowing each fund to have different attributes, the model permits funds to charge different expense ratios in equilibrium and is found to strongly fit the North American mutual fund market. Empirical analysis indicates that these two common explanations and measurable fund attributes account for 24% of the discrepancy. JEL Classification: L11, L13 and G15 Les ratios de dépenses des fonds mutuels nord‐américains

Le taux moyen de dépenses payées par les investisseurs canadiens dans les fonds mutuels sont de 50% plus élevées que celles qu’on paie aux Etats‐Unis. Cet écart est attribué d’habitude au fait que les fonds canadiens ne tirent pas profit des économies d’échelle et qu’il y a moins de concurrence au Canada. On utilise un modèle de concurrence monopolistique pour analyser l’industrie des fonds mutuels. En permettant à chaque fond d’avoir certains attributs, le modèle permet aux fonds de charger des taux de dépenses différents en équilibre. Il semble que cela corresponde aux caractéristiques du marché des fonds mutuels américains. Une analyse empirique montre que les deux explications usuelles et les attributs mesurables des fonds expliquent 24% de l’écart.

Document Type: Research Article

DOI: http://dx.doi.org/10.1111/1540-5982.00010

Affiliations: John Molson School of Business, Concordia University

Publication date: March 1, 2003

Related content

Tools

Favourites

Share Content

Access Key

Free Content
Free content
New Content
New content
Open Access Content
Open access content
Subscribed Content
Subscribed content
Free Trial Content
Free trial content
Cookie Policy
X
Cookie Policy
ingentaconnect website makes use of cookies so as to keep track of data that you have filled in. I am Happy with this Find out more