Complementarity, growth, and trade

Authors: Honkapohja, Seppo¹; Turunen-Red, Arja²

Source: Canadian Journal of Economics, Volume 35, Number 3, August 2002 , pp. 495-516(22)

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Abstract:

We consider an endogenous growth model with international trade in complementary capital goods. The model possesses several distinct, balanced growth solutions, which we classify using stability under adaptive learning. Some of the equilibria can involve growth rates much higher than others. We show that, in addition to a small (usually positive) effect on a given equilibrium, an expansion in trade may sometimes yield a much larger, sudden jump in growth. The small effect on the initial equilibrium may reduce growth if the opportunity cost of capital rises very fast as growth accelerates. JEL Classification: F12, F15, O41

Complémentarité, croissance, et commerce international. Les auteurs utilisent un modèle de croissance endogène en présence de commerce international de biens capitaux complémentaires. Le modèle possède plusieurs solutions de croissance équilibrée distinctes que les auteurs classifient en utilisant des mesures de stabilité avec apprentissage adaptatif. Certains de ces équilibres peuvent impliquer des taux de croissance plus élevés que d'autres. Il appert qu'une expansion du commerce international, en plus d'avoir un petit effet (habituellement positif) sur un équilibre donné, peut parfois engendrer une augmentation plus forte et soudaine de la croissance. Le petit effet sur l'équilibre initial peut réduire la croissance si le coût d'opportunité du capital augmente rapidement à proportion que la croissance accélère.

Document Type: Original article

DOI: http://dx.doi.org/10.1111/1540-5982.00142

Affiliations: 1: Department of Economics, University of Helsinki and CEPR. Email:seppo.honkapohja@helsinki.fi 2: University of New Orleans

Publication date: 2002-08-01