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Does Currency Devaluation Improve the Trade Balance in the Long Run? Evidence from Malawi

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This paper explores the impact of nominal exchange rate devaluation on the trade balance for Malawi. A small‐open economy IS‐LM aggregate supply model of Malawi estimated using time series data covering the period 1967–96 is used in the simulation analysis. The results of the simulation experiment show that devaluation helps to improve export performance and to curtail the growth of imports in the long run, which lead to improvement in the trade balance position. The results provide evidence supporting the view that nominal devaluation can indeed be a quite powerful tool in minimizing the imbalances in Malawi's international trade. Résumé: 

Le présent article analyse l’incidence de la dévaluation du taux de change nominal sur la balance commerciale du Malawi. Ses auteurs se servent d’un modèle IS‐ML d’entreprise en économie ouverte spécialisée dans la fourniture d’agrégats, censé utiliser des données chronologiques concernant la période 1967 à 1996, a pour effectuer cette analyse. Les résultats de cet exercice de simulation montrent que la dévaluation contribue, à long terme, à améliorer la qualité des exportations — et, partant, la situation de la balance commerciale — et à freiner la croissance des importations. Ils viennent, en outre, appuyer la théorie selon laquelle la dévaluation peut, en réalité, contribuer sensiblement à réduire les déséquilibres du commerce international au Malawi.

Document Type: Research Article

DOI: https://doi.org/10.1111/j.1467-8268.2003.00076.x

Publication date: 2003-12-01

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